Акциите и облигациите представляват различни начини за инвестиране на капитала. Те имат различни характеристики по отношение на риска, възвръщаемостта и правата на инвеститорите.
Правилният избор между тях зависи от инвестиционните цели, рисковия профил и времевия хоризонт на всеки инвеститор.
От тази статия ще научите подробно разликата между двата типа ценни книжа. Ще обясним техните характеристики, предимства и недостатъци. Така можете да направите по-информиран избор за вашия инвестиционен портфейл.
Какво представляват акциите и облигациите?
Акциите са ценни книжа, които представляват собственост в дружество. Когато купувате акции на дадена компания, вие придобивате част от собствеността върху тази компания.
Акциите ви дават право на глас в общото събрание на акционерите и право на ликвидационен дял при закриване на дружеството.
Притежателите на акции получават печалба от две основни източника. Първият са дивидентите - периодични плащания от печалбата на компанията. Вторият е капиталовата печалба при продажба на акциите на по-висока цена от покупната.
Акциите се търгуват на фондовите борси и тяхната стойност се променя ежедневно. Цената на акциите зависи от резултатите на компанията, пазарните условия и очакванията на инвеститорите.
Облигациите са ценни книжа, емитирани от компании или държави с цел набиране на капитал. Когато купувате облигация, вие всъщност заемате пари на емитента срещу обещание за връщане на сумата плюс лихва.
Облигациите имат номинална стойност, лихвен процент и падеж. Номиналната стойност представлява сумата, която ще получите в края на периода. Лихвеният процент определя размера на периодичните лихвени плащания. Падежът показва кога облигацията достига зрелост и се изплаща номиналната стойност.
За разлика от акциите, облигациите не дават право на собственост в компанията. Те предоставят само право на получаване на договорените лихвени плащания и възвръщане на главницата при падеж.
Основни разлики между акции и облигации
Ако предстои да започнете да правите инвестиции е важно да познавате основните разлики между акции и облигации.
Тип на инвестицията
Най-съществената разлика между акциите и облигациите е в естеството на инвестицията. Акциите представляват собственост, докато облигациите представляват дълг.
Когато купувате акции, вие ставате частичен собственик на компанията. Имате право на глас в общото събрание и участвате в печалбите на дружеството. При облигациите вие сте кредитор на емитента и имате право само на договорените лихвени плащания.
Права на инвеститорите
Акционерите имат право на глас в общото събрание на акционерите. Те могат да влияят на важни за компанията решения като например избор на управителен съвет, увеличаване или намаляване на капитала и др. Освен това акционерите имат право на ликвидационен дял при закриване на дружеството.
Притежателите на облигации нямат право на глас в управлението на компанията. Те имат само право на получаване на лихвените плащания и възвръщане на главницата при падеж. В случай на несъстоятелност обаче, притежателите на облигации са с приоритет пред акционерите при разпределяне на активите.
Начин на възнаграждение
Акциите генерират доходност чрез дивиденти и капиталова печалба. Дивидентите се изплащат при наличие на печалба след решение на управителния съвет. Капиталовата печалба се реализира при продажба на акциите на по-висока цена.
Размерът на дивидентите варира в зависимост от финансовите резултати на компанията. Някои компании изплащат редовни дивиденти, докато други предпочитат да реинвестират печалбите за растеж. Растящите компании често не изплащат дивиденти, фокусирайки се върху увеличаване на стойността на акциите.
Облигациите генерират доходност основно чрез лихвените плащания. Те се изплащат периодично според условията на емисията. В края на периода се връща и номиналната стойност на облигацията.
Лихвените плащания при облигациите са фиксирани и предварително определени. Това прави доходите от облигации по-предвидими в сравнение с дивидентите от акции. Съществуват и облигации с променлива лихва, която се коригира периодично в зависимост от текущите пазарни условия.
Волатилност (промяна) на цените
Стойността на акциите е значително по-волатилна от тази на облигациите. Цената на акциите може да се промени драстично в рамките на един ден в зависимост от новини за компанията, промяна в пазарните условия, външни шокове и др.
Облигациите имат по-ниска волатилност, което ги прави по-стабилни като инвестиции. Цената им се влияе основно от промените в лихвените проценти и кредитния риск на емитента. Корпоративните облигации обикновено са по-волатилни от държавните.
Рискове и възвръщаемост при инвестиране в акции и облигации
Преди да направите своята инвестиция е важно да знаете рисковете, както и възвръщаемостта.
Рискове при акциите
Инвестирането в акции носи няколко типа рискове. Пазарният риск е свързан с общите движения на пазара, които могат да повлияят негативно на цената на акциите. Специфичният риск се отнася до проблеми в конкретната компания.
Ликвидационният риск означава, че акционерите са последни в реда за получаване на активи при възникване на несъстоятелност. Валутният риск възниква при инвестиции в чужди акции и се свързва с променливите курсове на валутите.
Инфлационният риск може да намали реалната стойност на инвестицията, защото нарастващите цени намаляват покупателната способност на парите, инвестирани в даден актив. Политическият риск е характерен за акции на компании, които се намират в държави с нестабилна икономическа или политическа среда.
Рискове при облигациите
Облигациите също носят известни рискове, но те обикновено са по-ниски от тези при акциите. Кредитният риск е основният риск - възможността емитентът да не може да изплати лихвите или главницата.
Лихвеният риск се появява при промяна на пазарните лихвени проценти. Когато лихвите нарастват, цената на съществуващите облигации пада. Инфлационният риск може да намали покупателната способност на получените лихви.
Ликвидният риск се свързва с трудност при продажба на облигацията преди настъпването на падежа ѝ. При облигации в чужда валута има известен валутен риск. Той се изразява в промяната на валутните курсове, което може да намали стойността на инвестицията при конвертиране в местната валута.
Очаквана възвръщаемост
Исторически акциите генерират по-висока дългосрочна възвръщаемост от облигациите. Това компенсира по-високия риск, който те носят на притежателите си. Средната годишна възвръщаемост на акциите е около 8-10% за дългосрочни периоди.
От друга страна, облигациите предлагат по-ниска, но по-стабилна възвръщаемост. Държавните облигации в стабилни държави дават възвръщаемост близо до безрисковата лихва.
Корпоративните облигации предлагат по-висока доходност за компенсиране на допълнителния кредитен риск.
Как да изберем между акции и облигации според инвестиционните цели?
Изборът между акции и облигации е основен за вашето предстоящо инвестиране. Ето как да изберете между двете възможности.
Инвестиционен хоризонт
Времевият хоризонт на инвестицията е ключов фактор при избора между акции и облигации. Акциите са предпочитаният избор при дългосрочни инвестиции над 10 години, поради потенциала им за по-висока възвръщаемост.
Облигациите са по-подходящи при краткосрочни инвестиции до 3 години. Те предоставят по-стабилни доходи и по-ниска волатилност. За средносрочни инвестиции между 3 до 10 години може да се използва комбинация от двата типа ценни книжа.
Рисков профил
Рисковите инвеститори, които търсят високи доходи и могат да понесат загуби, предпочитат акции. Те са готови да поемат по-висок риск в замяна на потенциал за по-големи печалби.
Консервативните инвеститори избират облигации заради стабилността и предвидимостта на доходите. Те предпочитат сигурността пред високата възвръщаемост.
Умерените инвеститори комбинират двата вида ценни книжа в различни пропорции в зависимост от възрастта и финансовите цели.
Финансови цели
За цели като пенсиониране облигациите стават все по-важни с наближаването на пенсионната възраст. Те осигуряват стабилни доходи, които могат да се използват за ежемесечни разходи.
За цели като покупка на имот или образование може да се използва комбинация от акции и облигации според времевия хоризонт. Акциите са по-подходящи, акциите са по-подходящи за дългосрочни цели над 10 години, а облигациите за по-краткосрочни цели със срок до 3 години.
За натрупване на богатство в дългосрочен план акциите са предпочитаният избор поради потенциала за капиталов растеж.
Диверсификация на портфейла
Какво представлява диверсификацията на портфейла и защо е важна тя - с отговорите на тези въпроси ще се запознаете в следващите редове.
Значение на диверсификацията
Диверсификацията е основен принцип при инвестирането, който намалява риска чрез разпределяне на инвестициите между различни активи. Комбинирането на акции и облигации в инвестиционния портфейл помага за постигане на по-добро съотношение риск-доходност.
Когато цените на акциите падат, облигациите често запазват стойността си или дори поскъпват. Тази отрицателна корелация помага за стабилизиране на общата стойност на портфейла от ценни книжа.
Оптимално разпределение
Традиционната формула предполага разпределение според възрастта: процентът облигации в портфейла да е равен на възрастта на инвеститора. Например, 30-годишен инвеститор трябва да има 30% облигации и 70% акции.
Съвременните подходи са по-гъвкави и отчитат индивидуалните обстоятелства. Млади инвеститори могат да имат 80-90% акции, докато при тези, които наближават пенсионна възраст, съотношението може да стане 40-60% в полза на облигациите.
Ребалансиране
Редовното ребалансиране на инвестиционния портфейл е важно за поддържане на желаното съотношение между различните видове ценни книжа. Когато акциите поскъпят значително, техният дял в портфейла се увеличава над планираното ниво.
Ребалансирането включва продажба на част от поскъпналите активи и покупка на по-евтини. Това помага за реализиране на печалби и поддържане на рисковия профил на портфейла.
Данъчни аспекти при инвестиции в акции и облигации
Инвестирането в акции може да донесе значителни печалби, но също така включва и задължения по отношение на данъчното облагане, които е важно да познавате.
В България начинът, по който се облагат доходите от сделки с акции, зависи от това дали те са осъществени на регулиран пазар или не, както и от вида на получените доходи – капиталова печалба, дивиденти или лихви. Познаването на тези правила не само помага да се избегнат санкции, но и да се оптимизира данъчната тежест.
В следващите редове ще научите основните моменти, свързани с данъчното облагане на доходите от акции и облигации.
Данъчно облагане на акциите
При продажба на акции физическите лица дължат 10% данък върху реализираната капиталова печалба, освен ако сделките са извършени на регулирани пазари в Европейския съюз (ЕС) или Европейското икономическо пространство (ЕИП), където тези печалби са освободени от данъчно облагане.
Загубите от такива сделки не могат да се приспадат от други доходи, но в някои случаи могат да се пренасят за следващи години. За да се ползва освобождаването, е необходимо да се разполага с документи, доказващи, че сделките са осъществени на регулиран пазар.
Дивиденти от български дружества се облагат с окончателен 5% данък, който се удържа при източника и се внася в НАП. Получателите не са задължени да подават допълнителна данъчна декларация.
Дивиденти от чуждестранни компании се облагат според международните спогодби за избягване на двойното данъчно облагане. При липса на такава спогодба обикновено се прилага 10% данък.
Платеният в чужбина данък може да бъде приспаднат от данъчните задължения в България срещу представяне на съответното удостоверение.
Дивиденти от дружества в ЕС и ЕИП обикновено не се облагат повторно в България, ако вече са обложени в държавата на източника, но в някои случаи може да има допълнително облагане според конкретните договорености между държавите.
Данъчно облагане на облигациите
Доходите от лихви по облигации, издадени от български емитенти, обикновено не подлежат на данъчно облагане за физически лица. За юридическите лица обаче данъчният режим може да варира в зависимост от характера на приходите.
При лихвите от чуждестранни облигации стандартната ставка е 10%, освен ако между България и съответната държава не съществува спогодба за избягване на двойното данъчно облагане, която може да намали ставката или да освободи доходите от допълнителен данък в България.
В такива случаи е препоръчително да се проверят местните закони и да се изискат документи, удостоверяващи платения данък в чужбина.
Съвети за начинаещи инвеститори: Как да започнем
Преди да започнете да инвестирате, е важно да се образовате по темата. Разберете основните принципи на инвестирането, рисковете и начините за тяхното управление. Прочетете книги, посещавайте финансови курсове или се консултирайте с финансови съветници.
Определете ясно вашите финансови цели, рисков профил и инвестиционен хоризонт. Това ще ви помогне да изберете правилното съотношение между акции и облигации в инвестиционния портфейл.
Създайте спестовен фонд преди да предприемете първата крачка към инвестирането. Този фонд трябва да покрива разходите ви за 3-6 месеца и да бъде в лесно достъпна форма като банкова сметка или депозит. Така няма да се налага да продавате инвестициите си в неподходящ момент при поява на неочаквани разходи.
Първи стъпки
Започнете с малки суми, докато придобиете опит и увереност. Много брокери предлагат възможност за инвестиране от няколко стотин лева месечно чрез автоматични планове.
Разгледайте възможността за инвестиране в диверсифицирани фондове, които вече съдържат микс от акции и облигации. Това е добър начин за начинаещи да получат експозиция към различни активи без да трябва да избират отделни ценни книжа.
Борсово търгуваните фондове (ETF) са отлична опция за начинаещи инвеститори. Те предлагат диверсификация на ниска цена и могат да проследяват индекси или да комбинират различни активи. Съществуват ETF фондове, които автоматично балансират между акции и облигации според определена стратегия.
Изберете надежден брокер с ниски такси и добра репутация. Сравнете различните възможности и четете внимателно условията преди да откриете сметка.
Дългосрочно мислене
Инвестирането е дългосрочен процес. Не се поддавайте на краткосрочните пазарни движения и емоции. Спазвайте вашата инвестиционна стратегия и правете промени само при промяна на личните обстоятелства.
Редовно инвестирайте чрез метода на долар-кост усредняването (Dollar Cost Averaging). Това означава инвестиране на фиксирана сума всеки месец, независимо от пазарните условия. Така ще намалите влиянието на пазарната волатилност върху средната ви покупна цена.
Грешки, които да избегнете
Не инвестирайте пари, които ще ви трябват в близо време.
Избягвайте емоционалното инвестиране. Не купувайте при високи цени поради страх да не пропуснете възможност и не продавайте при ниски цени поради паника.
Диверсифицирайте инвестициите си между различни активи, сектори и географски региони.
Създайте дисциплина в процеса на инвестирането и винаги следвайте своя финансов план.
Често задавани въпроси
Коя е основната разлика между акции и облигации?
Акциите представляват собственост в компанията и дават право на глас, докато облигациите са дългови инструменти, които не дават собственост, но гарантират лихвени плащания.
Кое е по-рисковано - инвестиране в акции или облигации?
Акциите са по-рискови поради по-високата волатилност и липсата на гарантирани доходи, докато облигациите предлагат по-стабилни и предвидими доходи с по-нисък риск.
Мога ли да загубя всичките си пари при инвестиране в акции и облигации?
При акции съществува риск от значителна загуба, включително пълна загуба при фалит на компанията. При облигации рискът е по-нисък, но съществува при несъстоятелност на емитента, особено при корпоративни облигации.
